【中美貿易戰將會持久兼慘烈】

上星期，要數世界矚目的大事，必然是在新加坡舉行的「特金會」。 不過雖然這次會面達成了四項共識，包括「建立新的美朝關係」、「共同努力維持朝鮮半島上的和平政權」、「承諾朝鮮半島完全非核武化」，以及「致力尋回戰俘與作戰失蹤官兵遺骸」，但看來是姿勢多於實際，對金融市場並沒有多大影響。

相反，上周五發生的另一件大事，對世界局勢的影響則更加深遠。美國總統特朗普一方面表示非常欣賞國家主席習近平，但另一方面，卻宣布對五百億美元的中國入口產品徵收25%的懲罰性關稅，理由是指責中國盜竊美國的知識產權云云。徵稅分兩步走，第一步是對818項、總值340億美元的項目徵稅，將於7月6日生效。第二步則是對284項、總值160億美元的商品徵稅，主要包括半導體、電子及塑膠產品。但特朗普表示，這部分的商品將會接受公眾磋商，生效日期有待公布。

中國商務部旋即以牙還牙，向美國總值340億的產品， 包括農產及水產品，以及汽車零件等徵收25%的關稅，同樣於7月6日生效。雖然早前負責赴美談判的中國國務院副總理劉鶴取得實際成果，暫時打救了中興通訊，但他回國時相信已心裏有數，早已把開徵稅項的清單準備好了。

相信中國領導人心裏都明白，今次美國開徵關稅，目的並非只為縮減貿易赤字。過去，若兩國出現嚴重貿易失衡，中國都會透過購買波音飛機及美國農產品等，以減低美方的貿易赤字。但今次卻是因為美國的反華派，趁著中國崛起，來勢洶洶，於科技及軍事力量都突飛猛進時全力打壓，務求令中國無法追趕美國，挑戰她的領導地位。

消息於周五公布後，道瓊斯指數下跌了280點，後來跌幅回穩，合共下跌80點。由此可見，中美兩大國目前互相角力，形勢其實相當兇險。

日前，我與一位外商討論時，他表示對今次中美貿易戰感到非常擔心，原因有二： 第一是關乎特朗普的性格。 他認為特朗普是一個喜歡挑起事端、希望每天都登上世界新聞頭條的人。 第二， 是特朗普在美國的支持率大約維持在百分之三十八至三十九之間， 而他自上任以來的施政，大都只是為了討好他的核心支持者，而並非爭取全美國市民的支持。大家可以回想一下：他退出了氣候協議，目的是為了討好能源產業的支持者。另外，為了討好猶太人及以色列遊說集團，他又退出了取消制裁伊朗的協議，並將美國大使館由特拉維夫搬到耶路撒冷。

自他上任以來，美國政府大力打擊拉美裔的非法移民，暴力地將他們遞解出境，連小孩子都不放過，其實也只是為了討好憎恨非法移民的支持者。至於今次向中國開火，也是為了討好國內的反華派。由此可見，他的施政方針並非從大局出發，而只是為了力保他的鐵票，所以他的出手十分兇狠，而且肆無忌憚。

不過這位外商卻表示，今次他找上中國作對手，卻遇到麻煩。 因為以中國今時今日的實力以及中國人的特性，美國並未能取得優勢，甚至可能反而令自己陷於困境。

過去中國曾經七窮六白，但結果還不是捱過去？面對美國的挑戰， 即使要勒緊肚皮、即使經濟增長將會放緩，中國人也必定不肯讓步、以牙還牙。

另一原因，是中美兩大國政制之間的差異。美國每四年選一次總統，特朗普遲早要回應國內的反對聲音，面對美國選舉制度和國內商界的制衡。事實上， 自他上任以來，共和黨已經在很多州長及地區選舉中節節敗退。今年十一月，美國國會將舉行中期選舉，到時將會看到，他的施政是否獲大多數美國人認同。

至於中國在這方面的韌力則強得多，因為她的政治制度較少要面對這類政治壓力。相反，面對美國強蠻的打擊壓力，反而會激起國民的鬥心。而中國政府亦窺準特朗普這要害，選定農產品作為徵稅對象。因為美國中西部生產大豆及大麥等產品的農業州，都是特朗普的支持者，而他們對產品未能輸出至中國，亦開始表示擔心。

由此可見，這場貿易戰的勝負關鍵，是到底哪一方能堅持下去，而我認為是中國比較佔優。

說到這場貿易戰對香港的影響，我認為香港人應該要居安思危。因為一旦內地的經濟放緩，必定會為香港帶來負面影響。 另外，香港金管局亦終於跟隨美國，同步提高基本息率。美國聯儲局亦表明今年將會再加息兩次，由此可以預期香港的息率將會進一步提高。

所以，我奉勸打算在熾熱的樓價下入市炒賣圖利的市民，不要以為樓價只升不跌。又或是因本港即將放寬科技公司上市的限制，去追捧那些同股不同權的上市公司，以為可以大賺一筆。大家應當要留意世界局勢發展、三思而後行，才可避免損失。